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陌陌2019年Q1用戶增長放緩 面臨監管難題怎么破?

2019-06-01 19:44 作者:格隆匯 史蒂芬老夢 來源:硅谷網綜合 HV: 編輯:GuiGu 【搜索試試

2019年5月28日,前段時間陷入“整改風波”的陌生人社交應用陌陌(MOMO)發布第一季財報,稍稍平息了此前對陌陌的質疑。2019年第一季度,陌陌取得營收37.23億元,同比增長35%,高于預期35.76億元。按美國通用會計準則計算,第一季歸屬陌陌凈利潤為2.89億元,低于去年同期8.25億元,主要是由于第一季公司確認股權激勵費用5.931億所致。而按照非美國通用會計準則計算,陌陌第一季利潤為9.103億元,高于去年同期9.038億。

2019年三月份,陌陌應用的月活躍用戶(MAU)為1.14億,去年同期為1.03億。而公司第一季直播及增值服務付費用戶為1400萬,去年同期為810萬。其中,有500萬付費用戶來自探探應用。受業績報告影響,陌陌股價開盤后一度大漲超過12%,隨后出現一定下跌,收盤漲5%。

(來源:富途)

變現方式的變化

陌陌自2013年7月開始尋求將旗下社區中可觀的用戶數量變現。據統計,當年發布的陌陌4.0版本營收中,有相當大部分來自購買會員的增值服務收入(占67.1%),其次是游戲收入(占26.3%)。

2016年,陌陌在應用中引入直播功能,并將直播上升至APP運營的“戰略層面”,直播業的巨大紅利亦讓陌陌嘗到不少甜頭。

從2016年至2018年間,引入直播功能后,陌陌的變現之路變得更加通暢。在該三年間,陌陌直播服務收入占總營收比例分別為 68.4%、83.6%及79.9%。今年第一季,直播服務收入為26.89億,同比增加14%,占營收比例為72.2%。另外,值得留意的是,第一季直播服務收入增速較上一季36%的增速有所下滑。

而另一個重要的收入來源——附加值收入(主要包括購買會員收費及虛擬禮物)在表現更加令人驚喜。陌陌取得附加值收入9.03億,較去年同期2.35億勁增285%。據公司透露,在第一季中陌陌加入了更多虛擬禮物的應用場景,引導用戶更頻繁使用虛擬禮品,使得附加值收入水漲船高。

但公司其他幾個收入板塊表現則比較慘淡。當中,移動廣告收入同比下滑32%。今年第一季廣告業整體表現低迷,身處陌生人社交領域的陌陌也不能幸免。另外,游戲收入亦同比下滑8%。陌陌透露,在該板塊的付費用戶數量已經持續出現下滑,目前收入已跌至3900萬。

從陌陌高層近期的動作來看,直播和簡單粗暴的虛擬獎品附加值服務才是公司發展的重要方向。而游戲和廣告所占總營收的份額已越來越少。特別是游戲板塊,在過去三年中,收入占總營收的比例從6.4%下降至1.0%,加之付費用戶數量持續下滑,已經淪為陌陌眾多變現途徑中的“雞肋”。

陌生社交的瓶頸

從第一季的數據看,陌陌的用戶增長似乎的確如外界預期,陷入了瓶頸。

2016年12月,陌陌月活是8110萬,2017年12月月活為9910萬,同比增長22.1%,2018年12月月活則是1.13億,同比增幅為14.3%。而按最新披露的數據,三月份的月活同比增幅再下跌至10.7%。

格隆匯APP之前的很多文章曾分析道,陌生社交軟件的運營性質上決定了其內在存在諸多因素限制用戶增長:首先是陌陌、探探類似豆瓣、虎撲的“社區型”屬性本身就比較小眾,會限制了用戶的增長。而探探基于顏值的左右滑設定更是會將不少有趣但無顏值的“高曉松”們拒之門外。另外,戀愛關系的排他性亦會令軟件社區上尋得“真愛”的用戶主動退出平臺,引致用戶數量下滑。最后,由于兩款軟件長期默許用戶以“約會”的名義行“約炮”之實,其目標用戶群體本身就存在數量的天花板。

另據信義資本分析,中國直播行業的用戶群體天花板大概在1.03至1.37億的區間范圍。目前,陌陌的用活已經達到1.14億,雖說不可能每個用戶都會使用應用直播的功能,但說明在陌陌在直播板塊,即使沒碰到天花板,也快觸及天花板了。

面對一步步下跌的用戶增幅,陌陌又有什么方法可以打破這個已然掛在頭上的行業天花板呢?

監管“達摩克利斯之劍”

對于陌陌和探探而言,應用面臨最大的困境不在無形的天花板,而在于有形的行業監管。今年1月28號,在全國首批網絡直播團體標準發布會上,發布了《網絡直播平臺管理規范》和《網絡直播主播管理規范》條例,對直播行業進行了更嚴的規管。

陌陌的核心直播功能無疑首當其沖,受到影響。而真正對公司造成實質性影響的則是幾個月后的整改令。

本月10日,陌陌及探探應有關部門要求,承諾停更其應用中的社區、動態和朋友圈一個月并進行整改。上個月底,探探就已因為涉黃而在安卓及蘋果應用商店被下架。此前,探探被下架后,陌陌聲稱對探探下架對公司業績并不會造成不利影響。但據本次披露,探探第一季已產生凈虧損5.98億元。陌陌當初收購探探希望產生的“1+1>2”的構想并未實現。

東海證券預計,本月的整改事件會令對陌陌的廣告收入產生影響。而“動態”及增值服務的暫停亦會降低用戶活躍度,從而影響陌陌公司的變現渠道。而探探的下架則可能造成探探分部在第二季的營收出現下降。

在目前監管加嚴的情況下,對于長期游走在灰色地帶的陌陌和探探來說,正是進退兩難的處境:進一步,會面臨更加嚴厲的監管處罰,明顯并不可行;退一步,則可能會流失一部分慕灰色地帶之名而來的用戶。

更難以預料的是,未來有關部門對公司的監管不確定會否加嚴,對應用整改會否出現延期。過去在灰色地帶游走得風生水起的陌陌,在目前的大環境下,路其實不太好走。

小結:

陌陌第一季的業績報告,營收、利潤等方面的利好消息不少。但是近期整改事件均發生在第二季,第一季的業績情況并未能體現。

從用戶數量增幅來看,陌陌已面臨瓶頸。另外,應用直播核心業務受更嚴監管導致增長出現放緩、功能板塊被勒令整改都需要留意。而此前公司收購探探亦未取得預期中的正向作用,應用四月份還被下架,導致風向上不利于陌陌的輿論出現。

對于陌陌高層來說,以上這兩大難題均會直接影響產品的變現,可謂是足夠棘手。原標題:陌陌(MOMO) Q1用戶增長放緩 面臨監管難題怎么破?

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